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	¿Cuál es el mejor ajuste temporal para Koncorde en intradía?
	Mensaje de octubre de 2006:
	Las preguntas son para mí un bien precioso y las agradezco mucho. Pocas cosas me ayudan tanto como las preguntas inteligentes. Me obligan a justificar y explicar aspectos del comportamiento de mis indicadores que, por mucho que yo los haya diseñado, no siempre he sido capaz de prever. Cuando los indicadores saltan del papel o de la pizarra al programa y empiezan a dibujar curvas y colores parecen tomar vida propia. Pero, no dejan de ser fórmulas matemáticas, más o menos complejas, por lo que todos sus movimientos deberían tener una explicación razonable. Intentémoslo, en este caso, con la inestimable colaboración de Ariadna, una distinguida forera de El Nuevo Parquet, amable usuaria, amiga y auténtica campeona en la tarea de plantear preguntas inteligentes. La cuestión es tremendamente razonable y se centra sobre el comportamiento de Koncorde en intradía y al cambiar su periodo temporal. En sus propias palabras: "¿Cuál es el mejor período para el seguimiento de los valores en intradía: tick a tick, 1 minuto, 5 , 10 o períodos mayores.? Te lo pregunto porque, a veces, los resultados que muestra el Koncorde respecto a la entrada de Fuerzas Fuertes son radicalmente diferentes, tanto, que me digo para mi misma: como alguien esté observando el gráfico que cuelgo por otro período van a pensar que soy una farsante y les estoy engañando. Sé que tiene que haber una explicación, pero no acierto a comprenderla, pues creo que, si hay entrada de Fuerzas Fuertes, la barra de 5 minutos debe tener al menos acumulado la entrada  que figuraba en 1 minuto o tal vez más; pero nunca, menos". Este ejemplo puede servir, pues se da la misma aparente paradoja. Es BBVA en gráficos de 30' y 5' simultáneos, aunque podría ser cualquier otro. ¿Quién es el valiente que se atreve a decir en este caso si las manos fuertes (área azul) están saliendo o entrando del valor? Y, lo que es peor, ¿por qué cambia Koncorde tan radicalmente de forma y señales al modificar el periodo temporal hasta, aparentemente, contradecirse? Voy a intentar explicarlo sin que nadie tenga que acudir a buscar el tarro de las aspirinas. Para empezar, Koncorde es una mezcla de indicadores de tendencia y de volumen. El área marrón y la media roja es tendencia y las áreas verde y azul, volumen. Creo que hasta ahí, es fácil. Ahora un paso más. El área verde y el área azul se obtienen de la variación porcentual de los indicadores IVP (Índice de Volumen Positivo) e IVN (Índice de Volumen Negativo). Cualquiera que lea la documentación disponible sobre estas dos pequeñas joyas matemáticas descubrirá que atribuyen los volúmenes negociados a manos fuertes (IVN) o manos débiles (IVP). En el caso de Koncorde las manos fuertes están representadas por los movimientos del área azul y las manos débiles, por el de las verdes. Pero, todos sabemos que eso es imposible de saber ¿Cómo nadie (humano o fórmula matemática) va a saber si las compras son de profesionales o no? Pues el creador inventó un método tan sencillo como efectivo (que no infalible) para intuirlo: entiende que los profesionales operan en los momentos de poca negociación (poco volumen) y atribuye esas operaciones a las manos fuertes con incrementos del IVN, mientras que en los momentos de mayor actividad (volumen alto) entiende que los que se mueven en el mercado son los inversores no profesionales. Cualquier usuario de Koncorde estará de acuerdo que esta estrategia tan simple se demuestra sorprendentemente fiable. Pero, a todo esto, todavía no hemos aclarado por qué Koncorde cambia de forma y sus señales pueden llegar a ser incluso contradictorias simplemente cambiando el periodo estudiado. La razón es bastante evidente: el cambio en la consideración por parte del indicador de lo que es "volumen alto" y "volumen bajo", cosa que también modifica completamente la asignación de los volúmenes a verdes o azules. Intentaré explicarlo con un ejemplo. Si, por ejemplo, trabajamos en periodo diario, Koncorde (o, lo que es lo mismo, el IVN e IVP que incluye) trabajan con datos de volumen diarios, que todos estaríamos de acuerdo que son fiables para trazar una línea media que separe la "alta" de la "baja" actividad. Pero, ¿qué pasa en los intradiarios? Por ejemplo, todo el mundo sabe que el volumen hacia mediodía se seca porque los operadores profesionales (y la mayor parte de los privados) están comiendo. ¿Hay que atribuir las operaciones que en ese momento se producen a "manos fuertes" porque el volumen es escaso? Está claro que no. En periodos cortos o muy cortos la media que se maneja es también de corto recorrido y las asignaciones, en general, menos fiables. Por eso la forma y señales del indicador pueden cambiar tanto. En una gráfica de minutos puede considerar volumen alto mover dos títulos las 10:14, simplemente porque entre a las 10:10 y las 10:13 no hubo negociación. Así, para llegar a una conclusión, el período temporal para que las señales de Koncorde sean fiables está relacionado con el volumen del valor o activo. A mayor volumen, más se puede acortar el tiempo en intradía. En los valores de volumen escaso Koncorde puede ser útil como indicador tendencial en intradía (cortes de montaña marrón y media roja) pero NO deberíamos dar crédito a las señales de volumen, simplemente porque los datos con los que trabaja son tan escasos que no pueden resultar fiables. Dónde está el límite de la fiabilidad es algo que dejo al buen criterio de cada cual. Prácticamente la misma explicación serviría para justificar por qué también todos los indicadores tradicionales (RSI, MACD, Stochastic...) cambian en su perfil y señales al alterar el periodo temporal. La razón, como siempre, es que al hacerlo cambiamos todos los datos fuente: barras, medias, máximos, mínimos, aperturas, cierres y volúmenes de barra. Todo cambia y, lógicamente, también la curva que se genera. Lo realmente impactante es que, siempre que los datos sean suficientes, en cualquier periodo temporal los indicadores y sus señales siguen siendo coherentes y, por lo tanto, operativos. Deseo sinceramente haber disipado dudas sin causar cefaleas a cambio. Un saludo y felices plusvalías para todos.  Blai