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Seguimiento por indicadores de Volumen
Mensajes publicados en el foro de labolsa.com en agosto de 2005:
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Saludos
Me han pedido en alguna ocasión que comente mi sistema de seguimiento de valores a través específicamente de indicadores de volumen (...y que meses más tarde fue la base de mi indicador Koncorde).
La verdad es que, de entrada, me da un poco de vértigo. No porque considere que la cosa tiene mucha ciencia, ni que es materia reservada a mentes privilegiadas.¡Ni mucho menos! Lo único que me abruma es mi tendencia a la verborrea excesiva. Así que he pensado en condensarlo al máximo, que seguro que el esfuerzo se agradecerá.
Como introducción, sólo un apunte. Yo vengo de otro campo, aunque emparentado con éste. Llevo años analizando sistemas, y la Bolsa no es más (ni menos) que un sistema muy-muy-muy complejo. Y el comentario sólo viene a cuento del por qué de mi empeño en continuos inventos.
No lo hago por soberbia. Con la galería de indicadores, osciladores, estudios y sistemas que hay disponibles, la verdad es que no hace puñetera falta inventarse cosas nuevas, así que NO espero encontrar la piedra filosofal bursátil (en todo caso, es más fácil que acabe descubriendo la sopa de ajo). Lo hago porque me dedico, me divierte y para aprender más. Por curiosidad personal y profesional, no porque considere sinceramente que voy a mejorar nada de lo que ya hay.
Eso es todo. Experimento y, a quien me pregunta, se lo cuento. Si funciona, aleluya. Si no, también lo digo.
Y basta de rollo previo. Vamos a por materia. Primero el qué y el porqué. La teoría general de la (para mí) mayúscula importancia del volumen.
1.- ¿Qué sentido tiene analizar un valor por indicadores de volumen?
Me lo planteé por primera vez al comprobar lo fácil que es para las manos fuertes (llamémosles tibus, que seguro que no les molesta) controlar los valores estrechos (llamémosles chicharros, para entendernos).Hay mil formas de mantener un valor en un precio, de moverlo arriba o abajo, de hacerlo girar o mil otras triquiñuelas que otros podrían explicar mil veces mejor que yo. "Así" -me pregunté- "¿estamos condenados a picar siempre?"
Analizado como sistema, la negociación es un proceso más o menos simple: oferta y demanda se encuentran y generan el precio, buscando siempre equilibrarse. Un tiburón puede mantener el precio estable (comprando o vendiendo), pero no puede hacerlo NUNCA sin generar volumen. Cada acción que opone al mercado, incrementa el volumen. Para tamponar al mercado hay que intervenir. Por lo tanto, lo que no pueden impedir es generar volumen, tanto más cuanto más fuertes y frecuentes sean sus intervenciones. Ese es un rastro que no pueden evitar. Invisibles en precio, pero visibles en volumen.
2.- Sobre acumulaciones y distribuciones
"ACUMULACIÓN:
Etapa del mercado bursátil en la que los compradores adquieren valores con anticipación al inicio de una tendencia alcista. La acumulación de títulos por un mismo grupo puede ser también una señal que indica la posible toma de control sobre una empresa cotizada. Se dice también del proceso en que muchos pequeños inversores venden valores y los grandes inversores son los compradores con lo que los acumulan en sus carteras.
DISTRIBUCIÓN:
Situación del mercado en que los grandes inversores venden sus valores a pequeños inversores"
(De: http://www.bolsavalencia.es/Diccionario/)
El problema es que los amables redactores del Diccionario de la Bolsa de Valencia olvidaron mencionar que esos procesos no son precisamente públicos, sino muy secretos.
Entrar en un valor cuando se está distribuyendo puede provocarnos un importante descalabro. El problema es que los tibus pueden ir soltando papel y mantener el valor al alza simultáneamente o, como mínimo, mantenerlo estabilizado. Pero, cuando acaban su distribución, dejan de mantenerlo y, en un tiempo record la acción cae a los infiernos. El tíbu ha salvado íntegramente su patrimonio y nosotros pasamos a la conocida categoría de "pillados".
Desde el otro lado de la balanza, descubrir una silente acumulación y entrar en ella es como jugar a la lotería con todos lo números en la mano. Alguien está comprando mucho, poco a poco y sin hacer ruido, porque eso va a ser un buen negocio..., en cuanto acabe de comprar. Exactamente como en el caso anterior de la distribución, alguien va saliendo poco a poco porque teme (o sabe) que no hacerlo va a perjudicarle económicamente.
Y mientras tanto, la prensa es convenientemente intoxicada con informaciones contrarias para que los pardillos (o sea, nosotros) tengamos ganas de vender a quien acumula o de comprar a quien distribuye.
Así que, más que 5 días, Expansión, Intereconomía o Bloomberg, considero que leer un indicador de volumen es sanísimo para mi economía (y más fiable).
3.- ¿No basta con controlar el Volumen? ¿Para qué más?
Controlar el volumen es FUNDAMENTAL. No hay figura chartista en la que el volumen no se tenga en cuenta. Así que, como mínimo, eso. Pero se puede explotar más esa fuente de información con algunos indicadores.He probado todos los que han llegado a mis manos. De todos ellos, me quedo con 4, que utilizo en los análisis que luego mostraré:
- el OBV o Balance de Volumen
- el IVN o Índice de Volumen Negativo
- el Oscilador Chaikin, y
- el MFI o Índice de Flujo de Fondos.
No sé si son los mejores, pero sí son los que más me gustan. Los explicaré con ejemplos prácticos. Empezaremos por el OBV.
Un saludo para los que no quieran seguir.
Blai